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专题:2020年稀土市场分析

2020年是充满挑战的一年,新冠疫情的出现对国内外经济、政治局势产生了巨大的影响,包括稀土产业在内的各行各业都受到不同程度的冲击。在新冠疫情的影响下,全球发生了诸多始料未及的政治、经济事件,生产秩序时断时续,物流大面积阻塞,社会动荡时有发生,局部战争连续不断,随之而来的是经济形势进一步持续走低,需求的下降带来了需求结构等一系列持续性的变化。更令人诧异的是,疫情在西方世界的傲慢与偏见中逐步发展成全球性蔓延态势,直到2020年结束,世界上最发达的美国依然没能有效地控制疫情。

中国经济在上半年受到了疫情的严重冲击,从2020年春节开始的全面抗疫行动并非一帆风顺,悲观、恐惧的情绪一度笼罩在祖国大地,通过网络渗透到各个角落。但是,中华民族在中国政府的带领下显现出了中国人骨子里的韧劲和乐观,不畏难、不服输的精神同样通过网络洒向神州的每一片沃土。中央强有力的决策,抗疫工作者奋不顾身的努力,人民发自内心的自律,让新冠疫情在第二季度得到了有效的、彻底的控制。战胜疫情的信心,为随后的复工复产,恢复经济铸就了底气,铺平了道路。2020年末,在全球大部分地区仍然饱受疫情肆虐带来的痛苦之时,中国在抗击疫情和稳定经济两方面均已取得了显著的成绩。

在疫情方面,常态化的防疫体制,为中国竖起了有效的安全屏障。对外最大限度的阻隔了境外确诊病例和病毒携带者的流入,对内能够快速有效的防控偶发疫情,防止大面积扩散。在经济方面,国家统计局初步核算数据显示,2020年全年国内生产总值1015986亿元,首次突破了100万亿元大关,比上一年增长了2.3%。全年社会消费品零售总额391981亿元,最终消费支出占GDP的比重达到54.3%,为近年来的最高水平。全国固定资产投资518907亿元,比上年增长2.9%。全年城镇新增就业1186万人,完成全年目标的131.8%。全年货物贸易进出口总值32.16万亿元,比2019年增长1.9%,创历史新高。其中,出口17.93万亿元,增长4%;进口14.23万亿元,下降0.7%;贸易顺差3.7万亿元,增长27.4%。

稀土行业在2020年也交出了一份令人满意的答卷,从年初落实防疫工作,捐赠移动核磁共振设备,开发稀土病毒检测试剂,到全面复工复产保障市场供应,再到开足马力缓解市场需求快速增长的局面,稀土行业的参与者全面完成了国家赋予的使命。从稀土行业自身来看,逆势而上的稀土行情也印证了稀土作为关键材料的重要属性。

一、稀土开采、冶炼分离总量控制指标及相关政策

中国拥有丰富的稀土资源,曾经一度供应了全球95%以上的稀土需求。但是,稀土产业的发展并没有实现经济和环境的协同发展,带来的直接后果是难以估量的环境隐患和资源浪费。21世纪第二个十年,特别是“十三五”期间,国家政策发挥了协调稀土产业发展与环境保护和资源可持续利用关系的核心作用,并取得了重要成果。以“资源税”和“总量控制”为核心的行业管理体系逐步得到了完善和优化,成为中国稀土产业由世界稀土制造中心向世界稀土创造中心前进的制度保障。

2020年工信部和自然资源部分别于2020年2月18日和2020年7月1日,分两次下达了“稀土开采、冶炼分离总量控制指标”。2020年度全国稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为140000吨、135000吨,分别比2019年增加6.06%和6.30%,增幅较前一年度有所降低。本次总量控制指标的调整有两个特点,首先是离子型稀土矿的开采指标没有做调整。其次,岩矿型稀土矿调整增量不是平均分配给各大集团,而是根据实际情况进行了增减调整。稀土开采和冶炼分离总量控制指标增加额度主要分配中国南方稀土集团有限公司、中国稀有稀土股份有限公司、中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司,其中南方稀土的稀土开采增量18.02%。在分配方式上,继续采用上下半年平均下达的方式,2020年第一批下达时间比2019年第一批提前20天,第二批下达时间比2019年第二批提前3个月。

在政策方面,为了促进稀土企业复工复产,2020年4月30日工信部发布《关于做好稀土行业惠企政策对接落实工作的通知》,并委托中国有色金属工业协会、中国稀土行业协会对相关政策进行汇总研究,协助企业对接、申报。

2020年9月1日,《中华人民共和国资源税法》正式实施,根据新法,轻稀土选矿税率为7%~12%,中重稀土选矿税率为20%。原资源税为中重稀土矿27%,包头矿11.5%,四川矿9.5%,山东矿7.5%,中重稀土税率有所降低。

持续推动新能源汽车驱动电机用稀土永磁材料上下游合作机制发挥作用,2020年工信部多次组织新能源汽车用稀土永磁材料上下游合作机制相关会议,总结合作机制工作开展情况,分析存在问题,积极催化合作机制发挥中介引导作用。

二、2020年稀土市场趋势分析

2020年新冠疫情对经济状况的影响是深远的,也是出人意料的。疫情不仅打击了各国的经济,导致大范围的停工停产和物流、人流阻塞,造成全球范围内的需求出现了总体下降。但是更为深刻的变化是在对消费结构的影响上,并且各个行业之间出现了非常明显的差异。既有因为疫情而加速发展的互联网直播等行业,也有因疫情而导致的需求更加低迷的传统能源、高成本的各类消费品。稀土产业受益于新能源汽车等产业的结构性成长,在2020年中期以后走出了一波上涨行情。

2.1 总体趋势

十余年来,在中国各方的努力下,全球稀土供应格局发生了显著的、根本性的变化。从中国几乎独自承担近全部的稀土供应,转变为以中国为主的多元供应格局。与之对应的是不计环境代价的恶性竞争逐步绝迹,稀土产品价格基本回归合理水平。包括中国企业在内的稀土资源开发企业,基本可以通过资源生产获得环境补偿和资源成本,国外稀土资源变得开始有利可图。中国以负责任的态度使全球稀土供应进入多元,共赢格局。

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从图1镨钕产品的走势可以看出,以2011年为分水岭,2011之前处于低价恶性竞争时期,之后进入了较为公平的合理竞争阶段。2011年前后的价格快速波动,可以看作为两个阶段转变时的紊乱期,仅能反映稀土短期供求关系。长期的均衡价格要以2013年以后的趋势为准。

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图2所示,碳酸稀土、中钇富铕矿、氧化镝的价格走势与镨钕产品的价格走势相近,氧化铽则略有不同,主要原因在于稀土元素稀缺性方面的差异。对于需求相对旺盛的稀土元素,重稀土的相对稀缺性,使其对稀土供应量的敏感程度稍弱于镨钕等相对充足的元素。

2.2 2020年价格月度波动趋势

2020年稀土产品价格总体上在疫情推动的需求结构变化下持续走强,从年初的下行趋势过渡到年中的走弱,最终在年末走出了近两年来最强的一波涨势。从矿产品来看,疫情对稀土产品价格存在一定的影响,其中对轻稀土的影响要大于重稀土,但都是短暂滞销后,迅速出现了反弹,甚至短缺的情况。总体而言,2020年起伏程度比2019年大很多,如下分别进行简要分析。

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如图4所示,中钇富铕矿在5月份以前持续走低,5月份之后,由于需求增长,价格逐步走高,最后一个季度价格增幅显著提高。碳酸稀土与之相似,其微妙的差异在于碳酸稀土对于需求的敏感程度更强,出现了明显的拐点。

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在稀土矿产品因为价格增长而扩大供应量的时候,镧铈产品由于产量富足、长期的过剩,反而出现价格下行的趋势。2020年表现的尤其明显。矿产品在5月份跌入谷底时,镧铈产品反而出现了一个明显的峰值,在随后的时间里一路走低,直至相对平衡。金属镧的下行趋势更加明显。对于镧铈产品的价格走势变化,较为合理的解释是,受到疫情的影响,与之相关的应用的需求(诸如镍氢电池等应用)下降,同时资源供应的增加,进一步加剧了镧铈产品的过剩。

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如图6-8,与磁性材料相关的镨钕、铽镝和钆产品,在2020年因为其各自在磁性材料中的作用和可替代程度的不同走出了不同的价格趋势。其中镨钕产品在年初走弱,5月份以后开始一路走强,年末时镨钕合金达到了50万元以上的价格。

铽产品几乎全年都在走强,虽然在年中时受到疫情短暂的影响涨势有所缓解,但随后继续一路走高。由于在磁性材料中的作用不能与镨钕和铽相比,并且有一定的可替代性,镝产品的波动大于铽产品,涨势也逊于铽产品。钆产品由于其它方面的应用有所减弱,在2020年走出了较弱的趋势。

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氧化铕产品由于需求情况没有得到明显改观,在2020年仅仅在年中受到了短期的影响。氧化铒产品则由于其稀缺性随同稀土资源价格的波动,在全年呈现了波动上涨的趋势。

总之,2020年由于疫情导致需求结构发生了较大的变化,由于人们更加偏爱节能环保的产品,与之相关的磁性材料需求从2季度末开始不断增强,推动了稀土主要产品的价格上涨。同时,也是由于需求的不均衡局面进一步加重,稀土产品之间的趋势分化更加严重,镨钕铽鏑产品走强,镧铈等产品走弱。在2020年4季度,稀土产品更是出现了供不应求的局面,价格上涨速度超过了预期。

2.3 疫情冲击带来的影响

2020年磁性材料的需求始终保持高速增长,成为了稀土产品增长的根本动力。但是,随着稀土产品价格的上涨,下游与上游之间的张力越来越紧张。到了2020年末,当镨钕等产品上涨到近两年来的最高点时,稀土功能材料生产环节承受了来自上游和终端需求大量的压力。虽然随着全球经济的复苏,快速增长的需求在一定程度上缓解了稀土产品价格上涨带给下游厂商的压力,但是价格向下波动的态势始终存在。

2020年的稀土产品价格走势,使人们再一次认识到了需求的重要性。面对全球需求下降的大背景,稀土材料在节能、环保领域的关键应用支撑了稀土产品的需求,这既显现出稀土元素的关键作用,也再次提醒人们稀土新材料研发的重要性。

另一方面,面对全球性的冲击,稀土产品的供应稳定性依然比较脆弱。中国付出十余年的努力,推动了多元化供应格局,在一定程度上降低了国内稀土供应的安全性。当国外资源受到经济、政治等因素冲击时,国内在短期内提供额外资源供应的能力仍有很大的改进空间。为了能够更加从容的协调稀土上下游发展关系,如何获取合理资源开发的回报,同时最大化保障资源供应的安全性是未来需要积极解决的问题。2021年初,工信部提出的《稀土管理条例》征求意见稿,给出一个开放的思路和框架,为进一步协调国内外资源,上下游发展提供了有效的管理基础。

三、2019年稀土出口情况分析

2020年受到疫情和中美贸易摩擦的影响,稀土的出口规模有所下降。据海关公布的统计数据,2020年共出口稀土及其制品7.82万吨,出口金额约21.67亿美元,其中出口稀土3.54万吨,出口金额约3.44亿美元,稀土在出口量和出口金额两方面的占比分别为45.27%和15.87%。折算后,每吨稀土平均价格为0.97万美元。

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与2019年相比,稀土及其制品在出口规模上减少13.50%,出口金额减少4.91%。稀土在出口规模上减少23.54%,出口金额减少21.82%。2020年稀土出口平均价格有所上涨,涨幅达到2.11%。但是稀土出口额和出口金额在稀土及其制品的占比均有所降低,在一定程度上显示出口向深加工产品倾斜,原材料等初级产品占中国产品出口比重下降,国内稀土转化能力有所提高。

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从时间角度来看,稀土产品在2月份出现了大幅度缩减后,在3月份报复性反弹,随后持续下行,直到3季度才开始逐步增长,到了年末增速快速攀升,出口金额的趋势与出口量类似。总体看,2020年前期稀土出口主要受制于物流阻断,而后半程则受制于国外市场的复苏节奏,年末的出口量、出口价齐增趋势,表明国外市场在2020年末开始大规模恢复。

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如上图所示,2020年稀土出口价格波动较大,由于统计口径包含了各种类别的稀土金属和稀土氧化物,结合稀土价格趋势,可以推断出每个月出口的稀土产品种类变化较大。

四、2021年稀土市场展望

2021年是“十四五”开局之年,各地区和各行各业的规划都将陆续落地。自2020年11月3日新华社发表《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》以来,各地和各个领域的“十四五”规划编制工作获得了更加明确的方向和更加扎实的推进。古人云提纲挈领,对于中国这样一个大国,地方与中央,不同领域间的协同发展至关重要。

稀土行业上下游唇齿相关,稀土产品的价格没有无休止上涨的理论基础。2021年稀土行业面临的最大风险是持续了数月的价格涨势何时调整,如何调整。稀土上下游协调发展的问题将再一次成为整个行业的关注焦点,与之相关的还有中国稀土供应安全、如何利用国外稀土资源等议题。显而易见,疫情的冲击带有极大的偶然性,一方面疫情推动了对稀土功能材料需求依赖性较大的节能、环保终端产品的需求,加速了消费结构的转型。另一方面疫情影响了全球稀土资源供应的常态,将资源供应安全问题呈现在各国面前。

2021年,稀土市场将在需求和供应同时稳步增长的环境下逐步走向较为温和的供需关系,稀土产品价格快速上涨的趋势会在下游承压能力不断减弱、新的供应逐渐增加的影响下得到遏制。需求的持续恢复,有可能避免稀土产品价格的快速回落,这将是2021年稀土行业最为理想的发展路径。

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