爱迪生投资研究公司发布新的采矿业报告

投资研究和咨询公司爱迪生投资研究公司（Edison Investment Research）发布了最新的采矿报告《金星与黑洞–分析折价：从资源到制裁》，该报告分析了所有主要股票市场上不同的资源原地价值，以及随着项目的发展，股权估值将如何增加。

探险者受益于前瞻性投资者

根据对三个交易所的19种金属和矿物的分析，爱迪生得出结论，当将项目从推论资源转换为可测量资源时，越来越多的商品显示出原位增值。其中包括黄金，多种流行的电池金属（钒，锂），以及煤（热和冶金）等散装商品（略有不同）。

但是，爱迪生认为需求周围存在不确定性的铀，铜和锌等大宗商品，可能会在项目达到可衡量的资源阶段时承受估值压力，但随后可能难以吸引资金。在进行可行性研究之前，公司在考虑部署额外支出以升级资源时需要牢记这些趋势。

爱迪生还发现，股票市场倾向于将价值归因于他们期望增加资源的公司，这种趋势似乎正在增加，这对寻求资本的早期勘探公司来说是另一个利好。尽管有确凿的证据表明，市场似乎也比以前更不担心政治风险，这在项目制裁之前变得尤为重要。

最后，将市场细分，似乎澳大利亚在伦敦之前仍继续对开发前资源提供最大的认可，特别是在推断和标明阶段的黄金方面。同时，尽管随着资源的成熟，与其他市场相比，估值处于困境，但加拿大市场仍然是早期公司的明智之地。

开发人员需要优先考虑BFS

与往年一样，爱迪生调查了影响开发矿业公司股票估值的关键标准。分析的目的是调查七个项目变量（净现值（NPV），等级，内部收益率，规模，管辖权，折现率和产品）与他们的所在运营公司的估值之间的关系。

主要发现表明，对于寻求开发项目直至制裁的矿业公司而言，股票市场总体上仍然艰难，而爱迪生在预可行性研究（PFS）阶段仍然看到价值破坏。尽管总是有例外，但公司谨慎地集中精力尽可能快地进入银行可行性研究（BFS）阶段似乎是明智的，因为只有在BFS上，股票市场的估值才能反映出基础项目的净现值。

随着项目朝着BFS迈进，公司还应考虑将影响股权估值的关键因素。随着制裁的临近，市场似乎越来越多地奖励规模较大的项目和处于低主权风险地区的项目，而总体项目经济学（IRR）的重要性则下降了。也许令人惊讶的是，成绩似乎没有我们以前想象的重要。最终，应该批准正确的项目，尽管对于公司而言，不要陷入股票市场的黑洞，而应集中精力尽快将资源转移到可行性阶段，这一点很重要。

报告范围

继爱迪生2017年最新的全球采矿概况之后，《金星和黑洞–折扣分析：从资源到制裁》更新了在加拿大伦敦和澳大利亚列出的经测量，标明和推断的金资源盎司的区分价值，并将方法论扩展至其他金属和矿物。除了传统的原位分析外，爱迪生在2018年对三个市场中19种金属/矿物质中的12种进行了多元回归分析，这些金属/矿产是原位分析的主题，目的是证实（或不证实）矿物的发现。原位研究。

爱迪生也仅第二次执行电动汽车以投影NPV分析。但是，在这种情况下，不是对63家公司和5种金属和矿物的有限样本进行研究，而是对102家公司，13种金属和矿物以及三个不同的发展阶段的样本进行了研究：PEA，PFS和BFS。

Edison Investment Research的报告作者兼分析师Charles Gibson评论：“在“金星和黑洞–折扣分析：从资源到制裁”中，我们已将报告的范围显着扩展至金属和矿物，并调查了七个项目变量之间的关系-净现值，品位，内部收益率，规模，管辖权，折现率和产品–以及它们对所在运营公司估值的影响。与2017年相反，去年的投资者似乎认为等级对公司估值没有那么重要，这可以被视为证据表明投资者正在摆脱等级，等级和等级的古老口号。从统计的角度来看，等级和内部收益率之间的关系非常差，这当然仍然是一种情况，这也许也表明，在其他因素的背景下，投资者对等级贡献的欣赏变得越来越细微差别。整体投资回报给股权持有人。

爱迪生投资研究公司（Idison Investment Research）资源部常务董事Ian McLelland评论：“金星和黑洞–分析折价：从资源到制裁–为投资者和矿业公司提供了一个机会，以了解不断发展的问题，这些问题推动了勘探和开发矿工的全球股票估值。该报告共113页，位于大多数市场评论员使用的整体头条评估指标之下，并且代表一个全面的数据集，可以帮助投资者和公司了解股市将认识到哪些，以及在评估勘探和开发采矿机会时将对其进行折扣。这项研究对于包括上市公司，其顾问和经纪人，正在考虑进入公开市场的私人矿业公司，评估矿业资产的预期股权估值的私募股权投资者以及正在考虑投资于该领域的股权投资者在内的众多矿业专业人士而言，应被证明具有无价的价值。上市矿业公司。我们很高兴与所有营销参与者更深入地讨论该报告。”