艾伯塔省的油砂作业。图片：Dru Oja Jay，Dominion / Flickr） 加拿大的油砂工业可能已经建造了最后一个大矿山。
取消Teck资源（TSE：TECK.B）艾伯塔省北部的边境项目（预计产量将比欧佩克成员国加蓬高），体现了该行业的挣扎，该行业已经看到大多数外国投资者逃离。
尚不清楚其他拟议的矿山是否能够消除在未来几年内降低Frontier的障碍，这可能意味着大型项目时代的终结，该项目通过将加拿大变成加拿大最大的外国原油供应商而改变了北美的能源格局。我们
劳伦·劳（Laura Lau）说：“这可能是棺材上的钉子。”劳劳在多伦多的布罗姆普顿公司管理着15亿美元的资产。“我希望一些较小的项目会有更好的机会进行。”
除了中等的油价，加拿大的管道产能短缺以及来自美国页岩的竞争加剧以外，在对气候变化的担忧日益加剧的世界里，油砂已成为特别被避开的行业，导致一些主要基金撤资了这些资产。
随着石油需求可能在10年左右达到峰值的猜测，公司越来越担心承诺数十亿美元的项目，这些项目需要数十年的运营才能支付。
艾伯塔省的油砂引起了环保主义者的愤怒，因为该地区巨大的露天矿需要清除森林，产生大量的废水湖并且比其他采油方式消耗更多的能源。
在所谓的升级机中提炼从某些矿山中挖出的粘性黑色沥青也非常耗碳。较新的，较小的项目虽然效率更高，但在蒸汽的帮助下仍要消耗大量能量来开采石油。
尽管试图将加拿大的油砂变成一种经济上可行的原油来源已经进行了大约一个世纪，但该行业在2000年代和2010年代经历了鼎盛时期，当时人们担心世界可能会用尽原油。
随着国家和国际生产商争相采购，这些担忧促使全球投资泛滥。根据加拿大石油生产商协会的数据，从2004年到2014年，大约有1,570亿美元投资在油砂上。在过去的10年中，油砂的产量增加了一倍以上，达到每天220万桶，加拿大从世界上第八大产油国跃升到第五大产油国。
自2014年年中全球油价从每桶100美元以上暴跌以来，该行业一直在苦苦挣扎。新的管道项目因环保主义者的反对和法律挑战而停滞不前，给加拿大重质原油价格带来压力。
包括荷兰皇家壳牌公司和康菲石油公司在内的国际巨头都出售了油砂资产。油砂领域的资本支出连续五年下降。
这种情况在2018年底达到了顶峰，当时一波新生产，管道空间短缺以及美国炼油厂维护季节比正常情况严重，加在一起导致加拿大重质原油价格暴跌。
这促使艾伯塔省政府实施了自2019年开始的强制性生产限制，该限制可能在今年剩余时间内一直有效。
泰克首席执行官唐·林赛（Don Lindsay）在解释该公司关于“边疆”的决定的一封信中承认，该项目引发了有关气候变化以及各国监管制度应如何平衡资源开发和减排的广泛问题。
Lindsay说：“围绕这个问题的辩论日益激烈，使得Frontier和我们的公司完全处于需要解决的更广泛问题的联系中。”“在这种情况下，现在很明显，该项目没有建设性的前进道路。”
但是，艰难的经济现实仍然是最大的障碍。Frontier在2011年的申请依赖于其四个十年来每桶约95美元的长期油价，这是自2014年以来的最高水平。由于西德克萨斯中质油和布伦特原油价格均在每桶50美元的范围内，并且美国的二叠纪盆地继续抽出更多的石油，这些价格可能不会很快回升。
IHS Markit北美原油市场总监凯文·伯恩（Kevin Birn）表示：“这是最后一个在油砂中进行的大型油砂开采项目。”“除了这个之外，还有全新的绿地，我认为没有。”
分析师普遍对Teck取消Frontier产生积极反应。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师卡洛斯·德阿尔巴（Carlos De Alba）表示，尽管泰克将对该项目进行8.5亿美元的减记，但“它消除了对该公司的过度担忧，因为该公司可能在提高ESG重点的同时对化石燃料进行大量投资。”
可以肯定的是，油砂行业远没有关闭。主要生产者一般都可以盈利，并产生自由现金流。甚至预计今年的资本支出将会增加。生产者正在不断开发新技术并寻找降低成本的方法。
他们仍然可以扩展现有的矿山，并能够从所谓的原位项目中增加产出，这些原位项目类似于通过使用井来开采地下资源来开采石油的更熟悉的方法。这些往往更小，更便宜且制造更快。
但是即使是那些项目，在当前环境中也遇到了麻烦。帝国石油有限公司（Imperial Oil Ltd.）去年因艾伯塔省的生产限制而推迟了其19亿美元的阿斯彭油砂项目，该项目已获批准并计划于2022年开始生产。
随着Frontier的取消，并没有形成该行业基础的大型矿山项目。最后一个上线的大型矿山是Suncor Energy Inc.的价值120亿美元的Fort Hillsmine，该矿山于2018年开始生产。
Teck是Fort Hills的合伙人，也正在考虑摆脱这一投资。
（ByKevin Orland和Robert Tuttle）
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