弘业期货：铁矿石短期内维持震荡走势

上行动力放缓，成材小幅回调

数据显示，下游成交量小幅走弱。盘面在持续上涨之后，继续上行动力放缓。数据显示，下游开工率继续走弱，限产效果得到显现。特别是目前煤炭现货价格持续维持高位，部分钢厂生产受限。从各地区公布的相关政策来看，还有很多地区需要完成双控指标，后市限产范围仍然有继续扩大的可能。盘面来看，由于前期涨幅过大，短期盘面存在回调的可能。

【铁矿石】

限产政策持续，盘面维持震荡

供应方面，8.30-9.5Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2565.5万吨，环比减少49.5万吨；澳洲发运量1797.2万吨，环比减少50.0万吨；其中澳洲发往中国的量1532.3万吨，环比减少49.9万吨；巴西发运量768.3万吨，环比增加0.5万吨。中国45港到港总量2287.5万吨，环比减少20.1万吨；北方六港到港总量为1026.7万吨，环比减少243.1万吨。澳巴发运环比小幅减少，到港量环比有所回落。需求方面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率74.22%，环比持平；日均铁水产量为227.45万吨，环比增加0.40万吨，本期有所反弹，随着各地限产落地，矿石需求受到压制。库存方面，3日Mysteel45港口进口铁矿库存为13099.15万吨，环比增178.25万吨；日均疏港量291.68万吨减4.8万吨。在港船舶数173降9条。盘面上看，主力01合约昨日止跌小幅反弹，夜盘窄幅波动，短期内维持震荡走势。

【焦煤&焦炭】

双焦供应偏紧盘面高位偏强

主产地仍受安全、环保检查、能耗双控等因素影响，且部分地区发布遏制“两高”项目盲目发展，叠加煤矿严控超产，煤矿整体产量仍未达到“七一”前生产水平，其中山西地区部分煤矿有停、限产情况，焦煤市场供需矛盾仍存，支撑焦煤价格继续向好，然煤价高位运行，市场恐高心理加剧，煤价调整节奏逐步放缓。下游焦钢企业均有不同程度限产，开工率有所下降，然企业原料煤库存整体处于偏低位，对原料煤需求尚可。

供应方面，因环保趋严，山东地区限产形势较为严峻，济宁、菏泽、泰安等地区6家焦企已焖炉，其余焦企减产30-50%，部分周边钢厂存在抢货现象；此外部分焦企存在因利润偏低而被动限产的情况，整体看焦炭供应紧张局面不改。当前焦企生产较为积极，销售情况较好，厂内库存压力几无。焦企限产范围进一步扩大，焦炭供应仍显紧张，而多数钢厂对焦炭需求较好，部分钢厂存在抢货现象。