6.9亿美元的钴流销售使淡水河谷能够开发Voisey's Bay的地下矿山

巴西金属和矿业公司Valehas与Wheaton Precious Metals Corp.（Wheaton）和Cobalt 27 Capital Corp.（Cobalt 27）签订了分别出售自1月1日起交付的钴流的总量为75％的钴流的单独协议。 2021年将包括现有Voiseys Bay矿山（Voiseys Bay）和Voiseys Bay地下矿山扩建项目（VBME）的扩建，总预付款为6.9亿美元，平均还需额外支付20％，交货时钴的价格。

流媒体交易将推动Vale的发展，这是Vales近年来的第一个重大投资公告。以市场共识价格计算，该交易将VBME的投资资本财务回报率大幅提高至每年35％以上。它与Vales严格的资本分配流程保持一致，在该流程中，项目必须能够以当前价格水平产生收益，而不是依赖于未来的价格预期。

6.9亿美元的前期付款将在交易完成时全部支付，其中3.9亿美元将由Wheaton支付，3亿美元将由Cobalt 27支付，这相当于VBME名义价格的40％资本支出为17亿美元。

通过Vales，Vale保留了25％的钴生产权益以及75％的钴流中约20％的额外付款，Voiseys湾仍将承担未来Voiseys湾约40％的钴产量。钴流与Vales战略保持一致，该战略保留了镍的选择性，而镍是电动汽车的关键输入。VBME将延长Voiseys湾的矿山寿命，使淡水河谷获得镍，铜和钴的储量，因此，估计年产量将增加到约45 kt镍，平均每年约20 kt铜和约2.6 kt镍。钴。

为了确保从露天矿到地下矿井的平稳过渡，从2018年到2020年，Voiseys Bay矿的镍产量将保持在38 ktpa，从2024年开始将精矿中的镍产量提高到45-50 ktpa。

交易

淡水河谷将获得6.9亿美元的初始现金付款，其中包括Wheaton的3.9亿美元和Cobalt 27的3亿美元。钴27和惠顿将为每磅成品钴额外支付钴金属通报价格的18％，直到预付款已完全用尽，此后，额外付款将增加至钴参考市场价格的22％。

根据协议，每交付一磅成品钴27钴和惠顿，每笔钴的平均价格将约为《金属通报》钴价格的20％。因此，从2021年1月1日起，惠顿将有权从Voiseys湾获得相当于未来钴产量42.4％的成品钴，而Cobalt 27将有权从Voiseys海湾收取相当于未来钴产量的32.6％的成品钴。在向Cobalt 27和Wheaton交付约5480万磅的累积钴后，流式传输的百分比将减半。由于流量百分比的下降，Vale和买家都将在Voiseys湾面临额外的勘探上行空间。

通过流式交易，钴27和惠顿有权获得与来自VBME的钴副产品相当的成品钴量，因此，在开发和增加产量后，在上行和下行时均承担着生产和地质风险。不利的一面。由于地下矿井尚未开发，Vale授予了有关VBME项目的完工保证金，该保证金将通过2025年地下矿井的吞吐率来衡量。鉴于已经为开发VBME项目获得了许可证，承包商和供应商，完工保证在Vales的控制之下。

该交易为Vale解锁了重要的EV可选权，并与Vales严格的资本分配原则相一致，因为它降低了VBME项目的财务风险。

纽芬兰淡水河谷和拉布拉多业务概览

位于加拿大拉布拉多的Voiseys Bay矿山自2005年以来一直在生产，已生产了600 kt镍，400 kt铜精矿和12 kt钴。铜精矿在公开市场上出售，而镍精矿则运输到长港加工厂。

Voiseys Bay矿山是全球最具竞争力的镍矿运营之一，其安全记录和现金成本在行业成本曲线的下半部分得到认可。预计Ovoid矿床目前的露天开采将持续到2022年。

VBME项目

围绕卵形矿床的勘探确定了地下200 m-900 m内的两个主要矿床（里德布鲁克和东部深渊）。可行性研究已于2015年初完成，以扩大Voiseys Bay的地下运营，以通过两个下降和坡道系统开采两个矿床，该项目于2015年7月获得Vales董事会的批准，并已获得安装许可证。由于近年来市场条件困难，该项目被搁置；今天，Vale宣布将重启该项目的实质性工作，从而使Vales在电动汽车市场的知名度显着增加。该项目将Voiseys湾的矿山寿命从2023年延长至2034年。

贱金属执行官Eduardo Bartolomeo评论：“通过这项流媒体交易，释放了Voiseys湾钴副产品的价值，Vale找到了一种方法，可以恢复Voiseys湾地下项目的实质性工作，并支持市场对镍，铜和钴的需求不断增长以及保持对政府，我们的土著利益相关者以及加拿大纽芬兰和拉布拉多人民的承诺。”

该项目的范围包括：（i）进入两个矿床的地下开发； （ii）新鲜空气和回风风扇； （iii）增加发电量和燃料存储量； （iv）扩大到住宿，办公室，仓库和维修店； （v）升级水和污水处理设施； （vi）粘贴回填和喷射混凝土植物。

作为一个棕地项目，该矿的扩建将使用现有的选矿厂，港口和支持设施以及长港加工厂，从而降低了实施风险。资本支出总额估计约为17亿美元：2018年为100至1.5亿美元，2019年为300至3.5亿美元，2020年和2021年为450至5亿美元，2022年为150至2亿美元，2023年将少于5,000万美元。预计到2021年是地下开采的第一个完整年份，届时当前的露天采矿将开始减少。

在2021年和2022年之间，预计卵形露天矿平均将产生约0.8 ktpa精炼钴，平均品位为0.08％钴。从2021年开始，在最初的4年加速生产期间，VBME有望平均生产约1.8 ktpa精炼钴，平均品位为0.15％钴。从2025年到2033年全面运营时，该地下矿预计将平均生产2.6 ktpa精炼钴，平均品位为0.13％钴。

瓦伊西湾保护区和资源

Voisey's Bay的矿产总储量估计为3240万吨，镍品位为2.13％，钴品位为0.13％。露天矿的储量和资源包括主要卵形，微型卵形和东南扩展。地下储量和资源包括里德布鲁克和东部深渊。在估计的全部矿藏中，地下储量为2360万吨，镍品位为2.17％，钴品位为0.14％。