近年来钯金表现优于所有主要商品。（库存图片） 钯金破纪录的涨势使猜测库存量比以往任何时候都重要，至少有一件事很明显-它们正在变得越来越小。
生产商，投资者和用户所持有的库存对于填补过去八年来面临供应短缺的市场至关重要。尽管其规模在很大程度上是个谜，但研究人员《金属聚焦》（Metals Focus）估计，过去十年中库存几乎减少了一半，相当于约14个月的需求。
近年来，随着汽车制造商增加汽车催化剂的使用量以满足更严格的排放标准，钯金的表现优于所有主要商品。今年价格飙升至创纪录水平的速度促使市场贸易协会警告，库存不足以及供应快速反应的可能性不大，这意味着紧缩可能还会持续一段时间。
伦敦铂金和钯金市场主席约翰·梅特卡夫（John Metcalf）在给会员的一封信中写道：“一段时间以来，市场上的库存水平一直是反复出现的主题，很可能将继续成为一个问题。”彭博社。“目前尚不清楚是否有迅速的解决方案来解决我们正在目睹的当前紧张局势，而且确实似乎有可能被延长。”
梅特卡夫（Metcalf）表示，最近的涨势使人想起了从1990年代末到2001年创纪录的钯金价格，当时人们担心主要供应商俄罗斯的销售放缓。这次不同的是，现在的库存量可能会低得多，而且俄罗斯的出口目前没有延迟。
截至今年1月，钯金已上涨逾20％，至每盎司约2,400美元，延续了四年的涨势。
交易所买卖基金的持有量是最明显的储备金属，但仅占Metals Focus估计的约1300万盎司的总存量的一小部分。自2015年中期以来，ETF持有量已下跌约80％，部分原因是投资者以有利可图的利率借出了金属。
ETF也无法长期弥补短缺。持有量已降至约614,000盎司，不超过顶级矿产商MMC Norilsk Nickel PJSC今年预计的约500,000盎司供应缺口。
这家俄罗斯生产商拥有一个钯金基金，可用来帮助满足客户的需求，并在2017年至2018年期间出售了超过100万盎司的钯金。去年11月，它表示将在中期从该基金中释放300,000至500,000盎司，但未进一步说明timing积的时间或规模。
总部位于伦敦的Metals Focus的创始人菲利普·纽曼说，没人真正知道库存的确切大小。“另一个问题是其中有多少是被紧紧持有并且不能免费提供给市场。”
（由Elena Mazneva和Ranjeetha Pakiam撰写）
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