必和必拓石油钻机/墨西哥湾。 必和必拓集团的未来可以不用碳氢化合物。
世界上最大的挖掘机是最后一批重量级矿工，他们将矿山与大量石油混合在一起，从长远来看，这种组合变得越来越不合理。在大流行使工人回家和飞机停飞后，原油需求将缓慢恢复，而且这种胃口永远不会恢复。
同时，减少碳排放的压力仅在增加。石油巨头英国石油公司（BP Plc）是最新遭受打击的公司，警告称其对未来的前景更加悲观，预计减值和冲销额将高达175亿美元。大澳大利亚人可以从这种现实主义中受益。
毫无疑问，多年来，石油部门拥有从西澳大利亚州到墨西哥湾的资产，已经产生了可观的现金收入-如果不考虑对美国页岩的恶意投资，200亿美元的投资（不包括资本支出）受到了很多批评。激进基金艾略特管理公司（Elliott Management Corp.），并最终于2018年被抛售。
在截至2019年12月的六个月中，该部门约占必和必拓未计利息，税项，折旧和摊销前总收益的13％，令人印象深刻的65％的利润率。该集团的最高收入者只有铁矿石高，达到69％。加上低廉的生产成本，缓冲了2020年乏味的石油价格的打击，而且当瑞银集团（UBS Group AG）的分析师格林（Glyn Lawcock）指出，该矿商几乎没有现成的替代投资时，就很容易理解为什么要增加更多现金。
的确，尽管全球对石油的主题期术语胃口远没有那么确定，但围绕衰落的供应仍存在着更具吸引力的论点。的确，与荷兰皇家壳牌石油公司（Royal Dutch Shell PlcandBP）之类的评论相比，这家价值1,150亿美元的矿商的中心预期是，去年需求达到2030年中期的顶峰，雪景看涨。
必和必拓的需求低迷情景甚至在本世纪中叶达到顶峰，也可能是乐观的。不过，在生产方面，这家矿业公司正确地指出该行业的投资减少了，这一趋势只有在灾难性的2020年之后才会加速，并会压缩未来的产量。必和必拓估计自然田地的下降速度每年为3％至5％。
这一切都不意味着老板迈克·亨利（Mike Henry）和他的团队不能忽视今年将成为石油转折点的迹象。
多元化固然有好处，但石油与采矿业之间的协同增效作用值得商—-当专业人士彼此售罄时，任何一个都没有卖回来并不是偶然的。作为一个独立的业务，石油部门可以冒险地进行页岩气开发。今天的风险很明显：坚持下去可能会变成过度停留。
在这里，Henry可以回顾一下BHP唤醒工具行业的动力煤的经验。竞争对手力拓集团（Rio Tinto Group）在2018年完成了最后一个煤矿的卸载工作，结束了始于2013年的流程。必和必拓保留了体面资产，用尽了税收损失。正当英美资源集团（Anglo American Plc）准备蜂拥其南非煤矿时，它正试图撤退，对这种肮脏燃料的兴趣也逐渐减少。石油的替代品较少，但可以想象，随着政策的重大变化，原油也可能同样搁浅。
当然，接受必和必拓自1960年代以来一直从事的业务的退出只是第一步。首先，必和必拓在2015年成功拆分出的煤制铝生产商South32 Ltd.模子中的雕琢工作更难提倡石油。然后，此举是为了从子规模运营中获得更多收益。在石油领域，必和必拓不是许多资产的经营者，因此很难实现这种效率。
必和必拓可以从审查其资产组合开始，从澳大利亚的成熟资产开始。合作伙伴埃克森美孚公司（Exxon Mobil Corp.）表示，正在寻求其在巴斯海峡（Bass Strait）吉普斯兰盆地（Gippsland Basin）油气开发中所占份额的买家；以前曾考虑过与必和必拓的联合销售。同时，雪佛龙公司（Chevron Corp.）已将其股份出售给了大型西北大陆架液化天然气企业。该业务是澳大利亚最大的液化天然气项目，正在从处理自己的天然气转向向新供应商开放服务，这被称为收费业务，不适合雪佛龙或必和必拓。无论如何，这家矿业巨头对天然气的热情不如石油。
当然，即使那样也不容易。澳大利亚增加了可观的收入，必和必拓可以辩称现在最好继续兑现现金，但有可能在以后卖出更少的钱。一些投资者可能会同意。在墨西哥湾，类似的短期观点可能会令其陷入困境，因为陷入困境的竞争对手被迫退出。
但是，对于新任老板亨利来说，这些都不是公司为绿色未来做准备的决定。当必和必拓于八月宣布全年业绩时，他有机会概述净零排放的道路。退出石油计划将是朝着这一目标迈出的决定性一步。
（由克拉拉·费雷拉·马克斯（Clara Ferreira Marques）撰写）
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